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香飘飘:2021年实现营收34.66亿元 “双轮驱动”助力未来成长可期

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  4月30日,家喻户晓的国民品牌香飘飘(603711.SH)发布了2021年业绩报告及2022年一季报。报告显示,公司2021年实现营业收入34.66亿元,同比下降7.83%,实现归母净利润2.23亿元,同比下降37.9%。2022年第一季度实现营业收入4.96亿元,实现归母净利润-5967.7万元。

  对于营收的下降,公司解释称,主要因为国内疫情散发,各地颁布“就地过年”政策,在较大程度上抑制了公司冲泡类产品的节日消费;同时公司坚持与经销商良性互动、共同发展,经销商渠道的备货水平更加稳健。根据年报数据,截至2021年12月底,冲泡奶茶的渠道库存同比下降14%,渠道活力呈现增强态势。对于净利润下降,公司解释称主要由于原材料成本相比上年同期有较大幅度提升。公司已于2022年2月1日起,对部分冲泡产品进行调价,预计销售终端的产品价格将于二季度调整到位。

  值得注意的是,即饮产品的销售主要集中在二三季度,而其产线的折旧支出又是刚性的,导致公司利润暂时承压。复盘公司过去历年的业绩表现,呈现逐季改善的特征。

  冲泡产品基本盘牢固 乳茶值得期待

  2021年,国内疫情呈现出多点散发的态势,居民收入和消费难以恢复至疫情前水平,对可选消费品的消费能力造成了较大的影响,叠加大宗原材料价格上涨,给食品饮料公司带来了较大的挑战。尽管整体业绩承压,公司透露称,冲泡类产品的盈利能力仍处于较高水准。

  公开资料显示,香飘飘作为中国冲泡奶茶领军品牌,2012年至2021年连续10年杯装冲泡奶茶市场份额保持第一。作为高市占率、高毛利率的拳头产品,香飘飘冲泡奶茶始终保持着较强的韧性,成为家喻户晓的国民品牌。尽管食品饮料全行业都遭受着上游原材料价格大幅上涨的冲击,冲泡奶茶2021年仍然维持着38.44%的毛利率,同比仅下降2.17个百分点。

  “健康化”已成为食品饮料行业一大升级趋势,对此,香飘飘正积极顺应这一趋势,推动冲泡产品的健康化、年轻化升级,打造成长新动能。年报显示,基于健康产品理念,公司选用了优质乳粉、养生银耳、芝士等健康小料,在传统冲泡奶茶基础上进行升级,于2021年第四季度推出了“啵啵牛乳茶”、“臻乳茶”产品,并在电商渠道进行试销。据了解,产品上市首个季度实现近2000万元销售收入,乳茶能否复制经典奶茶的传奇,成为公司下一个大单品,未来值得期待。

  值得注意的是,香飘飘并未满足现状,而是不断在食品饮料大赛道里优选有长期生命力的好赛道,为未来中长期发展储备动能。公开资料显示,2021年,公司试水“泛冲泡”领域,推出“奶茶自热锅”等产品,将会根据市场反馈不断优化,挖掘泛冲泡领域中长期的市场机会。同时,公司通过“LEANBODY”品牌,针对健身、代餐等高蛋白需求人群,合作开拓高蛋白即饮市场。当前,公司已完成相关产品的研发和试产,进入电商试销阶段。

  果汁茶逆势增长彰显生命力 武汉模式初获成功

  作为“双轮驱动”的重要一环,果汁茶一直是香飘飘全力打造的第二成长曲线。据了解,Z世代消费人群和新锐白领是Meco果汁茶的核心消费群体,受疫情影响诸多校园推广活动都受到了很大的影响。尽管如此,无论是2021年还是2022年第一季度,果汁茶的业绩表现都可圈可点。公开信息显示,2021年果汁茶产品实现营业收入5.56亿元,同比增长6.43%;2022年一季度,果汁茶实现销售收入1.47亿,同比上涨8.37%,均呈现出逆势上升态势,在消费大环境不佳的背景下展现出了较强的产品生命力。

  公司解释称,这跟公司过去不断深入探究产品爆款背后的底层逻辑,优化新品研发、品牌传播和渠道管理策略等不无关系。一方面,公司积极打造更健康的饮品,升级杯装果汁茶的产品配方,在蔗糖0添加的同时,将果汁含量提升至25%以上,使Meco果汁茶品质更健康、口感更好;另一方面,经过多年的实践,公司探索出更适合果汁茶的营销和推广策略。2021年,公司聚焦学生这一核心消费群体,深耕学校、CVS等用户匹配程度较高的原点渠道,实现了Meco产品的销售增长。根据年报数据, Meco产品一线城市分销同比增长29.7%,二、三线城市分销同比增长25.8%,原点渠道实现动销增长80%。

  尤其值得一提的是,2021年公司以武汉为试点城市,进行了Meco产品样板城市的打造,围绕原点渠道展开丰富的营销活动,提升了Meco产品的销售量与影响力。2021年,Meco产品在武汉实现营收同比增长61.5%,2022年一季度销售收入同比增长37.59%,呈现出较高的增长态势。

  作为国内拥有极高知名度的品牌,香飘飘近几年正坚定推动公司的转型升级。尽管遭受多重不利的外部环境冲击,公司仍然向市场交出一份可圈可点的成绩单,转型之路绝非一日之功,未来转型成色如何,值得期待。


责编:hxq 


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